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【本報記者倪巍晨上海二日電】�豐公布上月的中國製造業PMI終值降至三個月最低，倉為50.5，與初值相同，但較去年11月微跌0.3個百分點。由於數據仍處於50上方，顯示中國製造業繼續處於復甦軌道之中。�豐大中華區首席經濟學家屈宏斌認為，去年8月開始的復甦動力將延續至2014年。�豐中國12月製造業PMI數據與日前公布的中國官方製造業PMI數據表現一致。12月官方數據較前月回落0.4個百分點至51點，為四個月新低。屈宏斌指出，12月�豐中國製造業終值下降主要是產出增速放緩所致，不過新訂單仍保持穩步增長，這也使得PMI能連續五個月在50上方。分項數據顯示，新出口訂單重回榮枯線下方的49.1，為四個月來首次，顯示外需仍呈現一定波動。採購庫存和產成品庫存也繼續處於50下方，說明企業補庫存意願不強，對未來經營預期有所降低。經濟增長動力將放緩不過，考慮到�豐數據更多偏向中小企業，分析預計時下中國製造業中小企業經營情況不容樂觀。湘財證券宏觀策略部副經理羅文波坦言，大企業在當前經濟背景下有政策托24小時迷你倉，因此目前小企業經營狀況令人擔憂。摩根大通中國首席經濟學家朱海斌發給本報的觀點稱，官方和�豐數據表明，去年末經濟增速有所放緩，在此背景中小企業面臨的經營環境似乎更加嚴峻。有分析認為，PMI指數的回落已預示中國經濟增長動力放緩。羅文波強調，去年製造業出現的反彈更多得益於房地產和基建投資，今年上述兩大投資不容樂觀，加之產能過剩和經濟結構調整，預計今年1、2月官方PMI或在51左右徘徊。外資投行巴克萊也同意，隨�中國處理產能過剩、控制地方債及推進利率市場化，資金成本將持續上升，相信製造業及整體經濟動力將放緩。料中國經濟增長將由去年的7.7%，放緩到今年的7.2%左右。野村證券中國首席經濟學家張智威相信，PMI回落印證經濟增長勢頭已減弱。他預計去年四季度GDP增速將放緩至7.6%，而今年一、二季度將進一步降至7.5%和7.1%。此外，屈宏斌指出，考慮到基數因素，料去年12月工業增加值增速可能從11月的同比10%有所回落。另外，鑒於通脹仍溫和，他預計當前財政和貨幣政策將保持不變以穩增長。迷你倉旺角