sgusers12的部落格

self storage喬加偉中小企業集合類債券正在成為高風險信用債集聚地。上海楊浦中小企業2011年集合票據償債風波剛過，2014年年初再曝第二次兌付風險案件，1月20日，常州永泰豐化工有限公司（下稱“永泰豐化工”）公告稱，其3689萬債券本息無力償還。公告同時稱，因經營環境變化，公司已停止生產經營，經過與為其提供反擔保保證的常州清紅化工有限公司友好協商，由後者先行代償。據瞭解，永泰豐化工系“11常州中小債”的發起人之一，後者也為國內地級城市第一隻中小企業集合債券。21世紀經濟報道記者多方瞭解獲悉，永泰豐化工是一家危險化學品生產企業，早在2013年初，因涉嫌偷排汙水已被列為重點汙染單位；更在常州環保部門2013年年中突擊檢查中被要求“限期關停”。常州新北區法院材料進一步顯示，2013年10月，永泰豐提請公司破產重整，並于當月被裁定通過。令市場錯愕的是，在永泰豐經營急轉直下的近一年時間中，債券主承銷商海通證券竟未公開披露任何相關信息，直至今年初。21日記者聯繫了該期債券主承銷團隊，對方未接受採訪。“對於集合債券，無論哪一家企業出現影響償付的重大事項，企業都有義務公告，主承銷商有提示義務，評級公司有出具臨時報告的義務。如果連破產重整都沒有公告，則明顯違規。”國海證券一位人士對本報記者稱。信披黑洞永泰豐化工的工商資料顯示，該公司註冊資本2272萬元，主營農藥產品生產，以及化工產品銷售。記者查詢常州市環保局資料發現，永泰豐曾一度被評為最高“紅色”等級，即存在安全隱患或者嚴重汙染。或正因此，21世紀經濟報道記者獲悉，2013年初，在永泰豐化工被多次投訴違規排汙後，常州政府已將其列為重點關注的汙染企業。2013年6月份，常州環保局對該公司進行了一次突擊檢查，並當場要求該公司6月底關停。蹊蹺的是，2013年，評級公司鵬元資信卻未如2011、2012年一樣，8月份在央行指定債券披露網站公佈2013年評級情況，且此後也一直未予公開。同時迷利倉主承銷商和相關發行人也均未進行事項披露。事實上，此次進行重大事項公佈除了信披要求外，不可忽視的是，“11常州中小債”投資者9月還將迎來定向選擇權行權日，即有權此時將全部或部分債券轉讓給債券擔保方常州國資常州投資集團。記者還瞭解，永泰豐六月底開始停產拆遷，停產時承諾七月結清工人工資，但此後一直推遲至8月份。到2013年10月份，永泰豐化工再也挨不住，最終向常州市法院提請破產重整。但遺憾的是，即便在法院已通過該申請後，“11常州中小債”相關各方仍對此保持緘默，投資者從公開渠道看到的仍是一片平靜。政府出面協調諷刺的是，永泰豐危局的首度公開，竟然是常州市政府一則簡單的會議新聞。常州市政府官網顯示，1月14日，常州市發改委組織召開償債協調會議，市金融辦、市銀監局、海通證券等相關部門和機構參會，研究制定償債風險應對預案，確保“11常州中小債”按時償付。1月20日，永泰豐化工發佈公告稱，因經營環境變化，公司已停止生產經營，經過與為其提供反擔保保證的常州清紅化工有限公司友好協商，由後者先行代償。據21世紀經濟報道記者瞭解，常州市清紅化工與永泰豐同位於常州市春江鎮，且經營業務類似。“其模式應為，常州投資集團為這期中小企業集合債提供擔保後，相關企業再找企業對這一擔保進行反擔保，在江蘇，常州企業間的互保、聯保模式很盛行，過去兩年甚至還出現了互保圈危機。”一位接近常州銀監的人士稱。本報記者此前曾對常州互保困局進行關注，該地區“擔保圈”高達近千個之多，涉及近8000戶企業，化解擔保問題曾是該市金融最棘手問題之一。中小企業信用風險似乎正在從貸款向債券蔓延，與永泰豐事件同時，作為楊浦中小企業2011年第一期集合票據發行人，同捷科技股份有限公司近期也一度出現了兌付困難，2014年伊始便警報�鳴。在永泰豐相關違約處理完後，鵬元資信日前公告稱，因經營環境變化，永泰豐化工目前已停止生產經營，將其主體長期信用等級下調為CC。（編輯 王芳豔）迷你倉